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国际油价跌破５０美元创三年半新低
由于全球经济衰退导致能源需求持续下降，国际油价２０日创下三年半来新低，纽约市场油价跌破每桶５０美元。
当天，纽约商品交易所１２月份交货的轻质原油期货价格下跌４美元，收于每桶４９．６２美元，是自２００５年５月以来的最低水平。伦敦国际石油交易所１月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌３．６４美元，收于每桶４８．０８美元。
随着金融危机对实体经济的影响加重，投资者担心能源需求会下降，这是导致近来国际油价大跌的主要原因。国际油价在过去５个交易日中连续下跌。由于美国上周原油商业库存增幅大于市场预期，纽约市场油价２０日一开盘即大幅跳水，迅速跌至每桶５０美元以下。
２０日盘中，随着纽约股市三大指数在美国上周失业人数创１６年来新高等负面经济数据影响下全线暴跌，纽约市场油价在短暂回弹后一路走低，盘中最低跌至每桶４８．６４美元。
华尔街策略分析师康尼·特纳在接受新华社记者采访时说：“随着纽约市场原油期货价格突破每桶５０美元的心理价位，国际油价继续显示出其颓势。在这个关口，原油及其相关商品期货对许多投资者来说似乎是进场的好机会，但这并不意味着油价不会继续下滑。”
自从７月１１日创下每桶１４７．２７美元的历史最高记录以来，国际油价迄今已经累计下跌了六成多。包括科威特、伊朗、委内瑞拉在内的石油输出国组织（欧佩克）成员呼吁欧佩克在下周于开罗召开的会议上再次减产以稳定国际油价。
但许多分析人士质疑欧佩克减产效果到底有多大。特纳说：“事实上，跌破每桶４９美元之后，国际油价在未来几周内很有可能逼近每桶４０美元水平。”而德意志银行石油分析师亚当·西敏斯基则预计油价明年最低将跌至每桶３０美元。
２０日，纽商所１２月份交货的汽油期货价格每加仑下跌１０美分，收于１．００７０美元。取暖油期货价格每加仑下跌８．３８美分，收于１.６７５９美元。天然气期货价格每千立方英尺下跌４２．７美分，收于６．３１６美元。(杨蕾)
美股继续暴跌 三大股指的跌幅均超过５％
受失业人数飙升、国际油价大幅下挫以及美国汽车工业巨头前途未卜等因素影响，２０日纽约股市连续第二天遭遭遇重挫，三大股指的跌幅均超过５％，标准普尔指数更是下探１１年的低点。
当天公布的经济数据显示美国经济形势继续恶化。美国劳工部报告，上周首次申请失业救
济的人数意外增加，达到１９９２年以来的最高水平。投资者担心，就业市场的恶化将令经济增长和消费者开支承受更大压力。同时，１０月份费城制造业指数与先行经济指标均出现下降。受利空数据影响，美股低开。
因三大汽车公司是否能获得政府救助存在不确定性，当天主要股指波动剧烈。最新的消息显示，在下个月前，美国国会将不会对援助濒临破产的汽车工业进行投票。通用汽车和福特的股价在一度暴涨４０％以上后小幅收高。
当天，能源与金融板块的跌幅靠前。虽然沙特王子阿尔瓦德今天宣布增持花旗集团股份至５％。但市场担心，经济衰退引发的公司破产可能将公司违约保险成本推上新高，花旗的股价继续下滑，跌幅高达２６％。摩根大通也重挫１８％。
２０日纽约市场国际原油期货跌破每桶５０美元，至２００５年５月以来的最低水平。受此影响，切萨皮克能源公司和国民油井大跌２０％以上，领跌能源股。
到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌４４４．９９点，收于７５５２．２９点，跌幅为５．５６％。标准普尔５００种股票指数跌５４．１４点，收于７５２．４４点，跌幅为６．７１％。纳斯达克综合指数跌７０．３０点，收于１３１６．１２点，跌幅为５．０７％。
欧洲主要股市当天也大幅下跌。伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数跌３．２６％，收于３８７４．９９点。法兰克福股市ＤＡＸ指数跌３．０８％，收于４２２０．２点。巴黎股市ＣＡＣ４０指数跌３．４８％，收于２９８０．４２点。(杨柳)
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NYMEX原油期货20日收盘跌穿每桶50美元
美国原油期货20日跌穿每桶50美元，至三年半来的最低点，因市场忧虑经济疲软进一步降低原油需求。
虽然12月原油期货合约的到期导致市场波动加剧，但几乎没有人认为石油市场会在短期内扭转跌势。
NYMEX 12月原油期货结算价跌4美元，至每桶49.62美元，跌幅7.5%，创下2005年5月23日以来的最低结算价水平，盘中更是一度跌至每桶48.50美元的低位。一月合约结算价跌4.68美元，至每桶49.42美元，跌幅8.7%。
虽然12月原油期货合约在早盘跌破每桶49.90美元的2007年低点，但交易员更为关注的是交投更加活跃的一月合约，该合约在临近收盘前也同样遭遇重创。随着负面经济消息的不断增多，预计新的一月合约将延续旧合约的下跌态势。
伦敦布伦特1月原油期货收低3.64美元或7.04%，结算价报48.08美元，此为2005年5月20日收报48.03来最低。交投区间介乎47.82至51.30美元，前者亦为2005年5月20日的日低47.60美元来最低。
石油市场仍紧密追踪股市走势。继盘中围绕前收盘水平上下波动之后，道琼斯工业股票平均价格指数最终再度走低，因为美国国会反对向身处困境的汽车业提供紧急援助。道琼斯指数最新下跌超过200点，至7,780.64点。
美国劳工部20日早些时候公布的数据显示，截至11月15日当周首次申请失业救济人数升至16年高位，持续申请失业救济人数突破400万大关，创出25年新高。
12月RBOB汽油期货收低10美分或9.03%，报每加仑1.0070美元，日内交投区间介乎1.0029至1.10美元，前者为该合约的新低。结算后，汽油期货一度跌穿1美元水准。
RBOB汽油期货在2005年10月面世，且根据之前交易的无铅汽油合约，20日结算价为2004年2月9日收报0.9675美元来最低。
12月取暖油期收低8.38美分，结算价报每加仑1.6759美元，为2007年3月21日收报1.6646来最低。盘中交投区间在1.6695至1.7645美元，前者为2007年3月22日触及1.6685美元来最低。(世华财讯)
收盘：道指跌444点 纳指跌70点
美股周四大幅下跌，标准普尔500指数收于6年来新低，从目前看，国会不会在短时间内做出解救汽车制造商的决定。
美国经济形势继续恶化，上周申请失业救济人数创16年新高、上月费城制造业指数与先行经济指标均出现下降。
德意志银行美国证券部主任欧文-菲茨帕特里克(Owen Fitzpatrick)表示，“由于美国可能陷入严重经济衰退，股市可能还有很大的下跌空间。市场当前对商务抵押证券感到担忧。”
财政部部长保尔森将不会运用7000亿美元不良资产救援计划的资产来购买债务证券。
截至收盘(北京时间凌晨5：00)，道琼斯工业平均指数下跌了444.75点，报收7553.56点，跌幅为5.27%。道指30种成份股中共有19只股票下跌。
通用汽车下跌了20.8%，市场担心通用可能难逃破产命运。通用汽车旗下GMAC融资部门已申请转型为银行控股公司，以便获得政府紧急现金救援。
花旗集团下跌了20.3%，虽然沙特王子称将把所持有的花旗集团(C)股份提高到5%。
标准普尔500指数下跌了54.14点，报收752.44点，跌幅为6.71%;纳斯达克综合指数下跌了70.30点，至1316.12点，跌幅为5.07%。
原油期货盘中一度下跌至每桶50美元以下，这是原油期货三年来首次跌破50美元大关。市场认为这反映出宏观前景的暗淡，尽管油价下跌对消费者是利好因素。
标准普尔10大行业板块中，能源板块下跌了8%，金融板块下跌了6%，原材料板块下跌了3%。
美股周三创5年半来新低，道指下跌了427点，标准普尔500指数下跌了52点，纳指下跌了96点。
截至11月15日一周首次申请失业救济人数为54.2万人，高于经济学家此前50.5万人的预期。此前一周首次申请失业救济人数被小幅下修至51.5万人。这是自2001年来首次申请失业救济人数首次连续两周超出50万人。
瑞士国家银行宣布降息1个百分点，这一举措出乎市场意料之外。
BNP Paribas策略师表示，“因救助三大汽车公司存在不确定性、金融股损失惨重以及期权周五到期，未来48小时市场或将有大的动荡。”
两年期美国国债市场收益率下跌了1个基点，至1.06%。Lloyds TSB Corporate Markets技术策略师保罗-罗德里格斯(Paul Rodriguez)建议投资者在证券市场触底之前先买进两年期国债。
戴尔(DELL)、Limited Brands(LTD)与The Gap (GPS)将于收盘后发布财报。
Grand Canyon Education (LOPE)股票发行价为12美元，该公司两次下调了发行价范围。Grand Canyon的上市标志着10年来最长的新股发行真空期的结束。
东京日经225指数下跌了6.9%，泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了4%以上。
阿斯利康 (AZN)、劳斯莱斯、Sandvik与标致雪铁龙均宣布裁员，裁员人数在1400至2700之间。
多米诺效应再现 美股创新低引爆“黑色星期四”
周三,道琼斯指数自2003年3月以来首次跌破8000点整数关口,并相当于接近10年内该指数最低点7700点。美股再创新低,推倒了亚洲市场的多米诺骨牌。周四,亚太市场追随美股跌势,演绎出暴跌行情,并创下五年多来低位。
日经指数周四收盘挫跌6.89%,创一个月来单日最大跌幅;韩国综合股价指数收盘大跌6.7%;中国香港恒生指数大挫4%;中国台北股市加权指数下跌4．53％。澳大利亚股市、新加坡股市都分别大跌超过3%。菲律宾马尼拉股市主要股指下跌3．45％,印度孟买股市敏感30指数下跌3．68％。
欧洲股市20日早盘大幅走跌,各主要股指跌幅逾2%,矿业、汽车及化工类股下挫。截至北京时间20时51分,英国富时100指数下跌1.77％,德国DAX指数下跌1.61％,法国CAC 40指数下跌2.23％。20日美股开盘继续下跌,道指下跌1.60％或128点,至7869.28点;纳斯达克指数下跌1.39％或19.29点,至1367.13点,标普500指数下跌2.12％或17.13点,至789.45点。
银行汽车股饱受重创
由于花旗集团大规模裁员以及美国政府救助汽车三巨头的方案遭遇阻力,亚太市场的银行股以及汽车股成了重灾区。
在日本股市,三菱UFJ大跌6.1%至480日元,先前曾跌至2003年初以来最低水平;三井住友金融集团则跌10.4%至281500日元,一度触及2003年中以来最低位。瑞穗金融集团跌6.3%至199200日元的三周低位。
在韩国市场上,银行股跌势也最为惨烈,部分银行股跌幅逼近15%的跌停限制。KB金融集团大跌14.9%,韩亚金融集团跌14.72%,Woori金融跌10.6%。
泰国最大商业银行盘谷银行跌4.44%。新加坡银行股跌幅居前,大华银行大降5.0%,星展集团跌3.6%,华侨银行跌3.4%。印尼人民银行重挫8.8%,印尼国家曼地立银行暴跌9.5%。
澳洲主要银行股亦下跌。澳大利亚最大的国民银行股价下挫4.4%至18.82澳元,澳大利亚联邦银行大降5.2%至29.31澳元,西太平洋银行亦跌4.0%至15.60澳元,澳新银行收跌5.9%,报13澳元。
美国汽车业纾困方案过关机会渺茫,市场也相当担忧美国汽车业者将何去何从。五十铃汽车暴跌16.9%至123日元,本田汽车跌6.8%至1906日元。此外,汽车零部件生产商股价亦下滑。美国通用汽车宣布旗下泰国工厂将停产两个月,更为汽车业前景蒙阴。
“在此之前最大的问题只在金融业,但现在已经扩展到汽车业,这意味着问题有好几个层次。”新光证券资深技术分析师Yutaka Miura表示,“我们必须思考指数有可能跌破10月低点,特别是若美股续跌且美元再度跌向90日元。”
花旗集团周三面临信心危机,投资者担心信用卡、抵押贷款及不良债权等损失持续扩大。花旗周三收盘大跌1.96美元至6.40美元,本周重挫33%。
“所有美国金融股股价均极低,这让我有不好的预感,并怀疑未来的状况。”丸三证券投资策略部门主管Takashi Ushio表示,“花旗集团收在6美元的水准,在这样的价位下什么事都有可能发生。”
日韩股指跌幅超6％
周四,亚太区内跌幅最大的要属日本和韩国市场。
日本股市日经指数周四收盘挫跌6.89%,创一个月来单日最大跌幅。日经指数收挫570.18点,报7703.04点,为10月28日以来最低收位。指数触及26年盘中低点。日经指数本周已下挫9%,本月跌幅达10%。市场人士表示,若美股持续不振,且美元持续下跌,日经指数可能下探10月低点。美元对日元周四下跌近1日元,在95.17附近交投。
受日元升值影响,佳能等出口股遭受重创。周四佳能跌7%至2610日元,松下跌7.7%至1350日元,索尼跌6.4%至1826日元。
韩国股市周四收盘大跌6.7%,银行股及海力士半导体因产业疑虑加剧而重挫。综合股价指数收低68.13点至948.69点,与2007年底相比已腰斩,且距10月底触及的2005年1月以来最低点892点已不远。韩股已连跌八天,自上周一以来跌幅逾18%。
“今天股市重挫的最大原因就是美股大跌,以及全球经济衰退终将导致资产价格大幅贬损的疑虑。”东洋证券分析师Lee Jae-mahn称。
此外,澳大利亚股市周四大跌4%,主要矿业股必和必拓和力拓大幅下挫。澳股年初至今市值已蒸发近半。S&P/ASX 200指数周四收低146.7点,至3352.9点,但脱离盘中触及的2004年2月以来最低位3340.3点。必和必拓大跌9%至21.10澳元,力拓暴跌13%至57.25澳元。
而东南亚股市周四也触及三周低位。泰国股市综合股价指数大跌3.59%,至10月29日来的最低水平,其中权重股能源公司PTT下挫5.33%。新加坡海峡时报指数下挫3.1%至10月28日来的最低点。马来西亚股市综合股价指数连续第三日下降,收跌1.4%。印尼股指连续第四日下跌,收跌2.15%。菲律宾股市综合股价指数跌3.5%。越南股市下滑3.3%。(上海证券报)
【A股影响】
周边股市走坏多头且战且退
昨日A股维持震荡走势，60日均线对大盘的压制作用依然存在，但盘面热点活跃，短期强势明显。业内人士认为，随着周边股市大幅下挫，走势进一步恶化，A股前期强势板块也纷纷回落，多头有且战且退的迹象，投资者仍需保持谨慎操作。
股指高位强势震荡
周四A股保持了短期高位强势震荡的格局。上证综合指数早盘大幅低开于1977点，但很快回补了当日下跌缺口，最高上冲到2030点，下午震荡走低，但跌幅有限，全天下跌33点，收于1983点。从上证综指日K线来看，依然没有突破60日均线的压力，但最终在5日线附近站稳，短期强势较为明显。深圳成分指数表现更强于沪市，昨日低开高走，最高上涨到6850点，将60日均线突破，虽然最终有所回落，但全天仍上涨了16点，收于6696点。
昨日市场成交额没有继续减少，其中沪市成交877亿元，深圳主板市场成交421亿元，均处于近期的较高水平，表明短期市场参与热情仍较高。
热点更迭此消彼长
昨日市场热点表现仍然活跃，其中3G板块继续大幅走高，东方通信、中卫国脉等继续封住涨停;纺织板块和迪斯尼概念则是新的崛起的热点。由于国务院常务会议决定，在全国推广"家电下乡"，并继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率;昨日纺织板块的个股借机反弹，例如申达股份、美达股份和天山纺织等涨停;另外关于迪斯尼落户上海的话题再度升温，也激发了迪斯尼概念股大涨，其中界龙实业、陆家嘴、天辰股份等上海本地股纷纷涨停。分析人士认为在题材没有兑现前，这些板块短线仍可能继续冲高。
不过前期强势的水泥和基建等则开始大幅下跌，例如水泥股中的太行水泥、四川金顶、西水股份等跌幅靠前;而中铁二局、路桥建设等也杀跌猛烈。市场人士表示，这些本轮行情的主流热点的逐步降温，预示行情上涨动力开始减弱。能否再展强势，可能要看热点的扩散情况，房地产、有色金属等有逐步活跃趋势，可以密切留意。
周边市场走势恶化
近日周边市场的走势再度引起高度关注。昨日隔夜美股大幅下挫，其中标准普尔500指数与纳指均创5年新低，道指创5年来收盘新低。由于美国汽车制造商陷入困境，经济数据不佳也进一步降低了投资者预期。从道琼斯指数来看，大跌后几乎将近期整理箱体跌破，面临形态进一步恶化的风险。昨日亚太股市跟随杀跌，其中日经225指数下跌6.89%、韩国指数下跌6.7%;香港国企指数下跌5.34%。分析人士认为，周边股市如果转入新一轮大幅杀跌，最终也可能影响投资者信心，对此投资者需要关注周边市场的后续表现。
综合来看，短线A股强势仍在，但拖累市场的不利因素开始增多，主要做多力量有逐步减弱迹象，因此投资者要保持适度谨慎操作;短线可以关注政策预期较强的房地产板块表现。(华西都市报)
大盘落地只为"加油"?
在外围市场的扰动下，本已积累一定升幅的A股市场近来颇不宁静。周二的暴跌成就了周三的巨幅反弹，但周四的行情却不得不兼顾外围的暴跌势头，沪指再度跌破2000点。反弹是否结束，抑或大盘调整只为蓄势?
分析人士认为，本轮反弹更多的是价格投机，市场并不具备价值基础。若仅从技术面来看，涨势凌厉而回调不彻底并不利于大盘进一步上涨，而受外围影响的大幅波动却会动摇持股信心。
做多合力待产
本轮行情发动以来，，市场一直为游资大户所主导，众多牛股的交易数据中，除了游资席位，很难看到机构身影。TOPVIEW显示，从11月10日到11月17日，26个重点私募席位共计净买入11.8亿元，是做多意愿最强的一类投资群体。
目前看，游资似乎有些焦躁不安，市场热点转换逐渐频繁。在抛掉包括南车在内的铁路股，以及众多工程机械股和水泥建材股后，大户又迫不及待地在3G、有色金属、迪斯尼概念、地产股甚至中石油和中石化中大展拳脚。分析人士认为，游资的四处出击并不利于大盘形成领涨势力，会削弱市场的赚钱效应。此外，热点切换过于频繁也会降低市场的跟风热情。从游资的炒作手法看，本轮行情可能达不到市场预期的高度，风险可能伴随游资大户的不断搅局而逐渐累加。
而在此时，主流机构似乎对游资的炒作并不完全认可，本周前两个交易日的TopView(查看席位交易数据)数据显示，QFII和T类两类席位整体净卖出逾9亿元。值得关注的是，这两类席位向来有市场风向标的作用，特别是保险资金，从11月10日至11月18日净卖出已经近11.4亿元。
当然，从博弈的角度出发，濒临年关，基金存在做净值的冲动，但在外围风雨飘摇、内部经济前景并不明朗的背景下，基金是否愿意陷入做净值的"囚徒困境"呢?不过，可以肯定的是，市场要想形成一股做多的合力似乎并不容易。
未现"价值行情"
回顾本轮行情，虽有4万亿的利好刺激，但从整体来看，本轮行情只是一轮"价格行情"，而非"价值行情"。准确地说，本轮行情是一轮低价股行情。10月28日，大盘跌至最低点1664点时，市场平均股价仅为6.04元。截至11月19日收盘，涨幅最大的前10只股票中，有9只股票的股价低于6元，涨幅排前列的股票绝大多数之前都处于低价格水平。其中，涨幅最大的太行水泥(600553)最低仅为2.28元。
但经验表明，价格不能脱离价值太远。汤森路透11月19日的数据显示，A股已经成为世界主要股市中，静态估值水平最高的市场。与经济下滑并不明显的印度相比，即使是在A股市场还存在大小非的情况下，无论是静态估值还是动态估值，A股都比之高逾30%。而A/H溢价指数更是达到了160点的水平。
从微观主体的发展前景看，美国最新公布的CPI降幅创61年新高，这表明全世界的整体需求可能都处于下降通道中，即使有内需拉动，上市公司的业绩前景也不甚明朗，而且上市企业还有逾万亿的存货，商品价格的大幅下跌、存货的减值准备将侵蚀企业的利润。
长线入市信号不明
股市下跌一年有余，跌幅已近70%，空间无疑已经够大，但即使有4万亿的经济刺激方案支撑，长线投资的信号也可能仍未出现。
首先，4万亿将在2010年实施完毕，这的确为经济的缓冲赢得了时间。但两年的时间是否足以对抗世界经济的冲击呢?在经济史中，每个经济周期背后，经济从熊转牛，总会伴随着一次新技术革命，也总会伴随着劳动生产率增速的提升。但到目前为止，仍看不到什么将成为下一次新技术革命的支点。这也就意味着，目前全球经济仍处在寻底过程，而非已到筑底阶段。
其次，单从A股市场的流动性先行指标M1来看，其增速已经从去年11月的21.67%下滑至今年10月的8.85%，下滑幅度近60%。显然，目前的M1无法支撑股市上涨。随着信贷的放松，M1增速可能会逐步走出跌势，但至少短期还未看到拐点。(中国证券报)
私募基金：反弹不会很快结束
虽然外围股市本周持续走弱，但A股相对而言仍较强势。某私募基金人士认为，A股反弹行情不会那么快结束，后市仍有想象空间。而从TOPVIEW重点私募基金席位的表现来看，私募基金是主导本轮行情的重要力量。
尚未发出危险信号
本周以来，A股市场颇不宁静。但私募基金似乎并没有放弃的意思。TopView(查看席位交易数据)数据显示，本周一，大盘上涨逾2%，但只有一个类型的席位出现净买入，那就是重点私募席位，净买入约5700万元。从记者采访的情况来看，不少私募基金经理认为，市场仍有上涨空间。
上海鑫狮投资总裁迈克吴说："反弹仍会继续，周二的大跌行情只是获利盘的正常回吐，可以承接，我们没有建议卖出，也没有形成反弹结束的结论。事实上，市场走到哪个位置无所谓，我们等的是危险信号。至于反弹的高度就是市场说了算，但危险信号目前还未出现。反弹结束的标志是，凝聚市场人气的领头板块及领头股上涨势头结束，市场重归平静。"
上海麒麟上善资产管理有限公司总裁钟麟表示，国内证券市场从来就是一个独立的自成体系的市场，跟外界的联系不太大。主要是因为它是封闭的，特别是国内的金融系统更加是受到严格管制的。因此，即使国际市场不断走弱，国内市场依然可以我行我素，自行发展。在这一点上，股市跟期货市场是完全不同的。在以往，不少市场人士也常常会有所谓受到国际股市的影响之说，那只是在为国内股市的涨跌找理由而已，其实并非如此。当然，也不能说国内股市一点都不受影响，至少对投资人的心理还是有一定作用的，特别是经过这次全球金融危机之后。A股市场目前的估值已经偏低，这主要是由于前期受到非理性的市场氛围的影响。现在受到拉动内需经济规划出台的刺激，A股的价值会受到更多的产业资本的重视，更多的资金在市场平稳之后也会陆续进入。
仍会寻找新热点
钟麟表示，即便这轮反弹结束之后，市场的震荡进一步加剧，但市场资金目前已经激活，还是会寻找新的热点。若市场继续创新低，平准基金还是值得期待。汇金增持三大银行拉抬指数的用意也是在于激活市场，让其稳定发展。如果依然还不见效的话，相信平准基金就会出台。因此，市场不会迅速再一次恶化到非理性状态。这也是市场开始慢慢回归理性的原因所在。
阳光私募向日葵投资总监金晓斌认为，对于目前的行情，如果乐观一点，可以持续到年底，但可能性不大，反弹高度主要由小非决定。他说："目前市场还在预期中央经济工作会议会带来一些利好，但可能没有太多的新内容，而只是前期政策的延续。若悲观一点，行情会在本月底结束。"
金晓斌预计，春节前后股市杀伤力会比较大。届时经济数据都将出来了，可以预期情况不会太好。而现在不少投资者并没有去琢磨这些事情，都想着炒一把就走。事实上，经济还没有到最坏的时候，投资拉动经济是老办法，这反映在微观主体上，是成长性和持续性的问题。 |
发表于 2008-11-21 10:11:39
发表于 2008-11-21 10:46:21
